Squeeth là gì? Crab Strategy là gì? Tìm hiểu về cơ hội Retroactive trên Opyn

Nếu bạn là một người theo dõi chặt chẽ hệ sinh thái Ethereum, chắc hẳn bạn đã bắt gặp khái niệm “Squeeth” một vài lần trong các bài đăng hoặc chủ đề Twitter. Khái niệm mới này là gì? Chúng ta cùng tìm hiểu trong bài viết dưới đây nhé!

Squeeth là gì?

Squeeth là một sản phẩm phái sinh mới, được phát triển bởi nhóm Opyn (một trong những nền tảng phái sinh đầu tiên trên Ethereum). Squeeth cũng đã được đề cập trong bài báo “Power Perpertual” của nhóm nghiên cứu Paradigm Foundation.

Giải thích một cách đơn giản, nó là một loại hợp đồng phái sinh, nhưng nó có “sức mạnh” – tức là theo cấp số nhân, thay vì đòn bẩy x2, x25… như hầu hết các sản phẩm thông dụng hiện nay.

Trong phân khúc sản phẩm phái sinh, có rất nhiều sản phẩm như hợp đồng tương lai, quyền chọn,… và gần đây còn có một cơ chế gọi là sản phẩm có cấu trúc. Nếu quan tâm, bạn có thể tìm hiểu thêm qua bài viết dưới đây!

Hãy quay trở lại với Squeeth, nó là một trong những biến thể của các sản phẩm phái sinh hiện có trên thị trường. Nếu tách ra, chúng ta sẽ có Squ (viết tắt của Square – tức là bình phương) và ETH. Như vậy, Squeeth là một phái sinh dựa trên cơ sở bình phương của ETH. Điều này tương tự như:

•  Nếu ETH x2, thì SQUEETH sẽ có giá X4
• Nếu ETH x3 thì SQUEETH sẽ có giá X9

Và tất nhiên, người dùng sẽ phải trả một khoản phí (gọi là phí premium) để duy trì vị trí này.

Xem thêm: Không mất tất cả mọi thứ trong bull run phải làm thế nào?

Vậy tại sao cần Squeeth? Có lợi ích và rủi ro gì?

Lợi ích

Với thiết kế này, Opyn cho biết người dùng sẽ không phải lo lắng về việc bị thanh lý, tránh tình trạng thị trường cắt lỗ rồi lại kéo trở lại.

Đồng thời, như đã nói ở trên, nếu thị trường tăng trưởng mạnh, những người nắm giữ Squeeth sẽ có mức tăng trưởng “theo cấp số nhân”.

Rủi ro

Tuy nhiên, như đã đề cập ở trên, một khoản phí premium sẽ được khấu trừ từ số tiền Squeeth bạn giữ để trả cho nền tảng. Vì vậy, nếu bạn giữ Squeeth trong một thời gian dài và ETH không di chuyển, đây là bước để bạn “tự hút” vị thế của mình.

Ngoài ra, kịch bản trên là một thị trường tăng giá và Squeeth là một công cụ lợi nhuận đòn bẩy tốt. Tuy nhiên, khi thị trường lao dốc, Squeeth cũng là con dao hai lưỡi. Dưới đây là biểu đồ cập nhật về lãi và lỗ của Squeth so với ETH tại thời điểm viết bài.

Một rủi ro khác là Squeeth (oSQTH) sẽ là một mã thông báo ERC-20, vì vậy dự án cũng sẽ mở một nhóm thanh khoản trên Uniswap cho mã thông báo này. Do đó, rủi ro thanh khoản cũng là một câu chuyện đáng được quan tâm.

Mô hình của sản phẩm Squeeth

Crab Strategy

Crab Strategy là chiến lược “Delta-Neutral” giúp người dùng gửi tài sản vào kho tiền để vừa tăng số lượng tiền xu vừa kiếm được lợi nhuận ngày càng tăng (tính bằng USD).

Chiến lược cụ thể của vault này gồm:

• Long ETH:Ứng dụng sẽ tự động mua thêm ETH nếu giá có xu hướng thấp hơn.
• Short Squeeth: Giữ vị thế bán khống của mã thông báo Squeeth (oSQTH) để nhận phí premium từ nền tảng Opyn.

Vì là chiến lược short, do đó vault sẽ có một mức thanh lý (150% tỷ lệ giữa tài sản thế chấp và vị thế).Để giảm thiểu rủi ro thanh lý vị thế, vault sẽ chủ động “tái cân đối” sau khoảng 2-3 ngày. Sự tái cân bằng này có thể là “bán oSQTH-mua ETH” hoặc “bán ETH-mua oSQTH”.

Lợi nhuận gần đây từ chiến lược Crab Strategy khá ấn tượng. Về ETH và USD, việc triển khai Delta Neutral đều có lợi nhuận ổn định hơn so với việc chỉ nắm giữ ETH. Lợi tức này đến từ lợi ích của phí premium mà người dùng long Squeeth phải trả cho người short Squeeth.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là chiến lược này không phải là không có rủi ro. Nếu giá biến động mạnh (thường hơn 4-5% trong thời gian ngắn), chiến lược này sẽ dẫn đến thua lỗ. Do đó, người dùng phải thực hiện các tính toán tỉ mỉ khi nạp ETH vào vault.

Xem thêm: Stablecoin Tether đóng băng 8,2 triệu USDT ở Ethereum 

Bull và Bear Strategy

Đây là những dòng sản phẩm được Opyn tích hợp cho người dùng có quan điểm “tăng giá – hưng phấn” hoặc “giảm giá – bi quan” về thị trường.

Tuy nhiên, tại thời điểm viết bài, các sản phẩm này vẫn đang trong giai đoạn phát triển và chưa được cung cấp bởi nhóm.

Người dùng phổ thông cần gì?

Đối với người dùng bình thường, có thể nói đây là một sản phẩm vô cùng phức tạp. Cá nhân tôi cũng nhận thấy một số rủi ro tiềm ẩn và không khuyến nghị người dùng nên phân bổ một lượng lớn tài sản cho sản phẩm này.

Tuy nhiên, do Opyn vẫn chưa công bố token nên cơ hội trải nghiệm sản phẩm và nhận phần thưởng lớn là khá hợp lý.

Vì Squeeth không phải là một sản phẩm “miễn phí”, người dùng cần thực hiện một vài giao dịch ngắn hạn để tránh phải trả thêm phí.

Đồng thời, nạp một lượng ETH vừa phải vào chiến kê cua cũng là một cách để vừa test sản phẩm vừa hưởng lợi nhuận “tạm ổn”.

Tạm kết

Vì vậy, chúng tôi đã phát hiện ra opyn với từ khóa “Squeeth” và các chiến lược bổ sung của sản phẩm này. Tôi hy vọng nội dung trên là hữu ích cho bạn.

Xem thêm tin tức: Coin6s