Tokemak (TOKE) một lớp thanh khoản mới cho DeFi

Tokemak cung cấp một phương pháp mới để tạo thanh khoản DeFi cũng như tạo thị trường phi tập trung hơn cho các nhà đầu tư và sàn giao dịch. Cùng xem bài viết để có thêm thông tin về Tokemak.

Tokemak là gì?

Tokemak là một giao thức mới được thiết kế để tạo ra tính thanh khoản sâu, bền vững cho DeFi và các ứng dụng mã hóa trong tương lai sẽ phát sinh trong suốt quá trình phát triển và phát triển của web3.
Nó có thể được coi như một nền tảng tạo thị trường phi tập trung và một bộ định tuyến thanh khoản tách biệt việc cung cấp thanh khoản truyền thống và tạo thị trường cho DeFi. Nằm ở “lớp trên” các sàn giao dịch phi tập trung, Tokemak cho phép kiểm soát nơi thanh khoản chảy qua và cũng cung cấp một cách dễ dàng hơn, rẻ hơn để cung cấp và tìm nguồn thanh khoản.

Sự phân mảnh của khai thác thanh khoản DeFi

Tính thanh khoản trong bối cảnh tiền điện tử và tài chính phi tập trung (DeFi) có thể bị phân mảnh, không thể đoán trước và tốn kém. Điều này là do nhiều sàn giao dịch sử dụng các hệ thống tạo thị trường cũ và các nhà cung cấp dịch vụ đôi khi có thể có mức độ minh bạch thấp, chi phí cao và phụ thuộc nhiều vào các chủ sở hữu tiền điện tử lớn. Điều này tạo ra trạng thái thanh khoản thị trường bất lợi cho các nhà giao dịch hàng ngày, dẫn đến việc định giá kém và biến động giá cao đối với hầu hết các tài sản tiền điện tử. Những thách thức này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng của các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) và các dự án tiền điện tử mới để khởi động thanh khoản sâu cho tài sản mã hóa của họ.

Trong DeFi, “khai thác thanh khoản” ngày càng trở thành một cơ chế khuyến khích dựa trên cộng đồng ngày càng phổ biến cho các nền tảng để cải thiện khả năng tiếp cận thanh khoản. Mặc dù vậy, các dự án DeFi mới nổi thường yêu cầu một lượng lớn nỗ lực, nguồn lực và vốn để tăng tính thanh khoản và cung cấp các hình thức khai thác thanh khoản hấp dẫn (và các ưu đãi tăng năng suất khác) cho các mã thông báo và nền tảng mới ra mắt. Đó là do tính thanh khoản của thị trường bị phân tán – trong đó các nền tảng và sàn giao dịch khác nhau giữ thanh khoản trong các kho lưu trữ được bảo mật – tác động đến khả năng các sàn giao dịch đưa ra mức giá tốt nhất cho khách hàng của họ. Tính thanh khoản kém của tiền điện tử này có thể khiến các giao thức DeFi khó tương tác với nhau và có thể làm tăng độ trượtcho các nhà giao dịch vì có sự chênh lệch cao hơn giữa chênh lệch giá mua và giá bán . Điều này có thể khiến các nhà đầu tư DeFi rất dễ bị thiệt hại vô thường khi dựa vào cơ sở hạ tầng tập trung.

Xem thêm về: FYDcoin là gì? Những điều bạn cần biết trước khi mua FYDcoin

Trạng thái thanh khoản hiện tại trong DeFi

Trạng thái hiện tại của DeFi bao gồm tính thanh khoản phân mảnh, không thể đoán trước và có nguồn gốc lớn. Các nhà xây dựng các dự án mới phải chịu chi phí lớn khi theo đuổi các giải pháp thanh khoản thông qua “nhóm 2” được khuyến khích, vốn có thể cạn kiệt khi hết ưu đãi. Việc cung cấp thanh khoản theo cặp 50/50 là tốn kém đối với một cá nhân và có nguy cơ mất mát vô thường. Các giải pháp tạo thị trường truyền thống không rõ ràng đối với các nhà xây dựng DeFi bản địa, tập trung cao và đắt tiền. Cuối cùng, việc phụ thuộc vào cá voi để cung cấp tính thanh khoản dẫn đến tình trạng không chắc chắn vĩnh viễn.

Thanh khoản không đủ dẫn đến giá cả kém và biến động. Điều này tác động tiêu cực đến các dự án / DAO đang tìm kiếm tính thanh khoản sâu cho mã thông báo của họ, các sàn giao dịch đang tìm cách đưa ra mức giá tốt nhất có thể và cá nhân, hy vọng tránh trượt giá do tác động giá của giao dịch của họ. Ngoài ra, các giao thức tương tác với mã thông báo của các dự án khác yêu cầu tính thanh khoản đáng tin cậy.

Chức năng Giao thức Cấp cao

Tokemak cho phép người dùng vừa cung cấp thanh khoản vừa kiểm soát việc thanh khoản đó đi đến đâu.
Nhà cung cấp thanh khoản gửi các tài sản một mặt vào các Lò phản ứng mã thông báo riêng lẻ và / hoặc Hồ sơ khởi tạo (ETH, USDC) và kiếm lợi nhuận dưới dạng TOKE, mã thông báo giao thức gốc của Tokemak.

Giám đốc thanh khoản đặt TOKE vào các Bộ phản ứng mã thông báo riêng lẻ và bỏ phiếu cách tính thanh khoản đó được ghép nối từ Genesis Pools và đến địa điểm trao đổi mà nó được hướng dẫn. Họ cũng kiếm được lợi nhuận bằng hình thức TOKE.
TOKE có thể được coi là tính thanh khoản tổng quát hoặc được mã hóa. Chủ sở hữu TOKE có thể tạo thanh khoản theo yêu cầu cho bất kỳ mã thông báo nào họ muốn, trên bất kỳ sàn giao dịch nào họ muốn, bằng cách kiểm soát và chỉ đạo TVL của Tokemak.
Tokemak có một số cơ chế và lan can bảo vệ khác nhau để giảm thiểu rủi ro IL nhằm đảm bảo rằng Nhà cung cấp thanh khoản luôn có thể yêu cầu tài sản cơ bản của họ được ký gửi, 1: 1. Những cơ chế này liên quan đến một số rủi ro đối với các nhà sản xuất TOKE, nhưng chỉ là phương sách cuối cùng.
Giao thức thu phí từ việc cung cấp thanh khoản trên DeFi. Theo thời gian, điều này sẽ cho phép Tokemak xây dựng một nguồn dự trữ mạnh mẽ gồm nhiều tài sản khác nhau trong PCA (Tài sản được kiểm soát theo giao thức) của Tokemak. Cuối cùng, PCA được kiểm soát bởi những người nắm giữ TOKE thông qua quản trị phi tập trung.
Tokemak cho phép các cơ hội kết hợp độc đáo cho các dự án mã thông báo và DAO mới và hiện có, cho phép triển khai, sở hữu và kiểm soát thanh khoản chiến lược hơn.
Nó tạo cơ hội cho các sàn giao dịch củng cố tính thanh khoản của họ và cho các nhà tạo lập thị trường tận dụng PCA để tạo ra tính thanh khoản sâu cho một dự án cụ thể.
Cuối cùng, Tokemak sẽ cho phép các dự án mới duy trì tính thanh khoản ban đầu theo quyết định của chính quyền TOKE

Đối tác DAO

DAO của một dự án có thể quyết định mua một lượng lớn TOKE (hoặc thực hiện hoán đổi công bằng trực tiếp giữa các DAO) và tạo một nhóm “lò phản ứng” cho mã thông báo của họ, thay vì phát ra APR tốn kém của mã thông báo của họ để khuyến khích người dùng tập hợp trên nhiều DEX.
Giờ đây, họ có một lò phản ứng với một lượng lớn TOKEN, cũng như quyền biểu quyết TOKE để quyết định nơi định hướng tính thanh khoản đó.
Ví dụ: họ dự án có thể quyết định rằng họ muốn thêm tính thanh khoản cho nhóm Sushi, vì vậy họ bỏ phiếu để hướng lò phản ứng của họ về phía Sushi.

Chỉ đạo thanh khoản

Vì mạng Tokemak tự khởi động, nó cần thanh khoản của bên thứ 3 từ người dùng.

Tính thanh khoản đó được gộp lại ở nhiều nơi khác nhau, như Sushi, hầm chứa, trang trại, v.v. Giám đốc thanh khoản (người nắm giữ TOKE) quyết định nơi di chuyển quả bóng thanh khoản nóng bỏng này – thường được kỳ vọng là tìm kiếm lợi suất / lợi nhuận cao.
Thanh khoản định hướng này tạo ra lợi nhuận. Ví dụ, gộp tại Sushi có thể giúp bạn kiếm được SUSHI. Lợi nhuận này chuyển đến giao thức Tokemak. Người dùng được thưởng khi phát thải TOKE, nhưng bản thân giao thức được thưởng bằng các nội dung không phải TOKE này, được thêm vào các nội dung được kiểm soát bởi giao thức.

Xem thêm về: Aion là gì? Cách hoạt động như thế nào?

Điểm khác biệt

Cuối cùng, giao thức Tokemak sẽ kiếm đủ lợi nhuận từ thanh khoản được ký gửi, cũng như từ các tài sản không phải TOKE được tích lũy thông qua quan hệ đối tác (như mô tả ở trên), mà nó không cần người dùng ký gửi ALCX, FOX, OHM, v.v.
Bản thân giao thức sẽ có một kho bạc khổng lồ từ hành vi tìm kiếm lợi nhuận. Tại thời điểm này, Tokemak đang tự duy trì. Việc phát thải TOKE dừng lại, và thay vào đó, những người nắm giữ TOKE giờ đây có quyền quyết định cách sử dụng quyền lực của họ – ví dụ như họ có thể bỏ phiếu để tự trả cho mình một số khoản phí không do TOKE tạo ra.
Sẽ luôn có một tiện ích khổng lồ cho TOKE như một tài sản có thể định hướng cho quả bóng thanh khoản nóng bỏng này và sau The Singularity, bản thân TOKE sẽ được “hỗ trợ” một cách hiệu quả bởi các tài sản được kiểm soát bởi giao thức này, mang lại giá trị nội tại cho nó thông qua chỉ số tài sản nó kiểm soát.
Hầu hết các kho bạc theo giao thức chỉ “có giá trị” theo nghĩa là mã thông báo của chính họ có giá trị thị trường. Nhưng nếu mã thông báo đó bị bán phá giá, kho bạc cũng trở nên vô giá trị. Khi The Singularity tiếp cận và có kết quả, TVL của giao thức Tokemak sẽ bao gồm các tài sản không phải TOKE, khiến TOKE trở thành một chỉ số của các tài sản khác nhau mà nó hỗ trợ.
Giá trị của TOKE đến từ giá trị kế thừa của các tài sản được kiểm soát bởi giao thức mà nó đại diện, cũng như giá trị của một mã thông báo quản trị siêu cấp cho phép các nhà đầu tư định hướng thanh khoản.

Token TOKE và hoạt động bên trong của mạng Tokemak

Bộ phản ứng mã thông báo và Bộ phản ứng cặp: Bộ phản ứng mã thông báo về cơ bản là các nhóm mã thông báo chuyên biệt cho các tài sản do người dùng cung cấp trên Tokemak. Trên Tokemak, các nhà cung cấp thanh khoản gửi tài sản của họ vào Lò phản ứng mã thông báo mong muốn của họ, trong khi giám đốc thanh khoản phân bổ tài sản tiền điện tử TOKE cho một Lò phản ứng mã thông báo cụ thể để hướng tính thanh khoản của tài sản đó đến các DEX khác nhau (như SushiSwap , Ox , Balancer , Uniswap và những người khác) trong để kiếm được tỷ lệ hoàn vốn hàng năm (APR) được xác định trước . Điều này cho phép người dùng bỏ phiếu một cách hiệu quả về việc DEX nhận được tính thanh khoản của họ với các nhóm vốn được gửi vào các lò phản ứng khác nhau.

Bộ phản ứng cặp là nhóm mã thông báo bao gồm ether (ETH) – cũng như USDC và các loại stablecoin khác – được ghép nối với TOKE. Giả sử một nhà cung cấp thanh khoản chọn Lò phản ứng cặp ETH/TOKE. Khi mã thông báo TOKE được trao cho nhà cung cấp thanh khoản, người gửi tiền có tùy chọn ghép nối TOKE của họ với các tài sản cụ thể của dự án, chẳng hạn như sushi (SUSHI) hoặc synthetix (SNX) , trong Lò phản ứng mã thông báo. Ví dụ: nếu Lò phản ứng mã thông báo TOKE/SUSHI được chọn, thì họ sẽ có thể chọn tài sản nào để ghép nối với SUSHI của họ và DEX nào (chẳng hạn như Uniswap) mà họ muốn gửi tài sản để họ có thể mở vị trí thanh khoản ban đầu. SUSHI và USDC.
Mô hình thanh khoản của Tokemak khác với các mô hình hiện có, trong đó các giao thức buộc phải pha loãng nguồn cung cấp mã thông báo của chính họ bằng cách tặng mã thông báo để khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản và sử dụng nền tảng. Thay vào đó, người dùng Tokemak có thể bỏ phiếu về việc tạo ra các Lò phản ứng Token mới và dự án có nhiều ứng cử viên Lò phản ứng Token trong quy trình bỏ phiếu của nó.

• Các chu kỳ: Để đảm bảo giao thức hoạt động tối ưu, Tokemak sử dụng các kỷ nguyên dựa trên thời gian được gọi là chu kỳ giúp xác định khi nào LP có thể rút và gửi thanh khoản tiền điện tử vào Token Reactor. Nếu các nhà cung cấp thanh khoản hoặc giám đốc thanh khoản gửi tài sản hoặc cổ phần TOKE vào một Token Reactor giữa chu kỳ, tài sản của người dùng sẽ không bắt đầu tích lũy phần thưởng cho đến khi chu kỳ mới bắt đầu. Người dùng không thể rút tài sản của họ cho đến trước khi bắt đầu chu kỳ mới.
• Giám đốc thanh khoản: Giám đốc thanh khoản (LD) là người dùng đặt cược TOKE mà họ kiếm được bằng cách phân bổ phiếu bầu cho một Lò phản ứng mã thông báo cụ thể. Điều này được thực hiện bằng cách gửi mã thông báo vào Lò phản ứng (trong một quy trình tương tự như bỏ phiếu). Thông qua các khoản tiền gửi mã thông báo như vậy, người dùng cho biết tài sản cụ thể và nền tảng DEX nào (chẳng hạn như 0x, Uniswap và SushiSwap) mà họ muốn cung cấp thanh khoản. Sau đó, LD có thể kiếm được APR được khuyến khích dưới dạng mã thông báo TOKE. Tỷ lệ LD tích lũy phụ thuộc vào Lò phản ứng và DEX đang được sử dụng cũng như nhiều biến số khác.
• Nhà cung cấp thanh khoản: Nhà cung cấp thanh khoản (LP) là người dùng Mạng Tokemak gửi tài sản mã hóa vào một Lò phản ứng mã thông báo cụ thể để đóng góp vào việc kiểm kê tài sản mã hóa của họ, sau đó được ghép nối và triển khai dưới dạng thanh khoản. Do đó, các LP kiếm được APR được khuyến khích dưới dạng TOKE. Sự khác biệt chính giữa LP và LD là LD chịu trách nhiệm thực sự chỉ đạo DEX mà tài sản mã hóa của họ được phân bổ cho DEX, trong khi các nhà cung cấp thụ động hơn trong việc tham gia của họ.
• T-Assets: T-Assets, hoặc Tokemak Assets, là những tài sản được mã hóa mà LP nhận được theo tỷ lệ 1: 1 để đổi lấy việc gửi tài sản của họ vào Token Reactor. Ví dụ: nếu người dùng gửi mã thông báo SUSHI vào Lò phản ứng mã thông báo SUSHI / TOKE, họ sẽ nhận được tài sản t-SUSHI để đổi lấy. T-Assets đại diện cho yêu cầu cơ bản của LP đối với tài sản đã gửi và có thể được đổi bất kỳ lúc nào trong khi chờ thời gian rút tiền theo chu kỳ của Tokemak. T-Assets tương tự như mã thông báo “a” của Aave và bị đốt bởi người gửi tiền khi họ yêu cầu tài sản cơ bản mà họ gửi ban đầu vào nhóm thanh khoản.

Lời kết

Với một nhóm tích cực mở rộng gồm khoảng 20 nhà phát triển blockchain và người bản địa tiền điện tử, Tokemak đang hướng tới mục tiêu phá vỡ mô hình cũ, không bền vững về tính thanh khoản dựa trên lạm phát.
Cho đến nay, giao thức đã hoạt động với dung lượng hạn chế, chỉ mở rộng 5 lò phản ứng thông qua Sự kiện tổng hợp các lò phản ứng (CORE), với 5 lò bổ sung đã được phê duyệt và đang trong quá trình khởi động. Trong vòng bốn đến sáu tuần tới, Tokemak có kế hoạch kích hoạt các lò phản ứng không cần xin phép, điều này sẽ cho phép các dự án DeFi tự quay các lò phản ứng của riêng họ mà không cần sự chấp thuận của DAO của Tokemak.
Đây là lúc Tokemak sẽ bắt đầu hoạt động hết công suất và bắt đầu cuộc đua tới The Singularity. Mặc dù vẫn chưa rõ liệu Tokemak có bao giờ trở thành một tiện ích thanh khoản tự bền vững hay không, nhưng lợi ích nhất thời của nó đối với cả các dự án DeFi và các nhà cung cấp thanh khoản là không thể phủ nhận. Đây là một trong số rất ít giao thức DeFi có tiềm năng cách mạng hóa không gian DeFi và mở ra một kỷ nguyên mới dựa trên động lực quản lý và tìm nguồn cung ứng thanh khoản được xác định lại hoàn toàn.

Xem thêm về: World Token là gì? Tìm hiểu chi tiết về World Token